人工智能（AI）的投资布局竞赛在美国科技巨头间打响。

当地时间本周一（2月26日），微软公司与法国AI初创公司MistralAI宣布建立战略合作伙伴关系。后者将向微软Azure云客户提供其最新AI模型。

微软公司也是行业领先的OpenAI的主要投资者和业务合作伙伴。据报道，MistralAI开发的算法模型与OpenAI用于ChatGPT的模型类似，但前者的模型是开源的。目前，微软与OpenAI的关系已受到了美国、欧盟和英国反垄断机构的审查。

过去一年，科技巨头向AI初创公司提供了大量投资和支持。市场研究机构PitchBook数据显示，微软、谷歌和亚马逊去年达成了一系列大宗交易，占2023年新兴AI公司融资额270亿美元的三分之二。

反过来，AI热潮也推动了大科技公司股价不断提升。例如，过去12个月中，英伟达、亚马逊、微软和谷歌股价分别上涨了236.55%、86.36%、62.91%和54%。

英国新宏睿投资管理（New Horizon Global Advisory）创办人兼董事总经理夏宇宸近期对第一财经记者表示，从2023年年初开始，由OpenAI及其产品ChatGPT在AI领域引领的技术突破，以及迅速增长的市场和产品认知度对金融市场产生了巨大影响。“特别是对于像ChatGPT这样的先进AI模型，它们在用户体验、商业应用和技术创新方面的突破，可能已经激发了投资者对整个AI产业链的兴趣。”他称。

大科技公司的AI投资竞赛

根据经济学人智库（EIU）的研究，科技公司已经更大程度地在其业务中增加AI的使用。Alphabet在其搜索引擎和YouTube中使用了更多的AI功能，以此来提高需求和参与度。Meta利用AI改进其推荐功能，促进广告商的在线销售，并开始通过聊天软件WhatsApp推出商务信息服务。亚马逊也使用了更多的AI，为其语言助手Alexa增加了新的语言学习模型工具，使公司能够为客户提供更好的体验。

2019年，微软向OpenAI注资10亿美元，开创了与生成式AI初创企业合作的先河。作为交换，OpenAI大量使用微软的Azure云计算服务来训练其复杂AI模型，微软还获得了OpenAI一些最先进技术的独家许可协议，包括GPT-3。2023年1月，微软宣布跟进投资超过100亿美元。同年晚些时候，在OpenAI首席执行官奥尔特曼（Sam Altman）被董事会罢免又重返公司领导人职位的闹剧中，微软担任了重要谈判角色。最后，微软高管还以无投票权观察员的身份加入了OpenAI董事会。

这项合作为微软带来了大量云计算的收入。在截至2023年12月31日的季度中，微软Azure云服务的收入同比增长了30%，其中AI技术的收入增长了6个百分点。

在这种融资加云计算交易的合作模式下，由于初创公司最大的成本就是云计算，因此大部分投资可能会以云服务收入的形式回到这些投资者手中，这引来了其他科技巨头的纷纷效仿。例如，去年，谷歌向OpenAI的竞争对手、AI初创公司Anthropic合计投资23亿美元。去年9月，亚马逊宣布向Anthropic投资40亿美元。据报道，Anthropic已同意在谷歌云计算公司（Google Cloud）支出30多亿美元，并承诺在未来五年内在亚马逊的云平台亚马逊网络服务（AWS）支出40亿美元。

Meta首席执行官扎克伯格（Mark Zuckerberg）也多次强调AI领域投资的重要性。他称，AI将是该公司2024年最大的投资领域，包括花费至少90亿美元购买英伟达的先进制程芯片。他还预计，Meta将在未来几个月开始更大范围地推出AI服务。

相较之下，苹果公司很少公开讨论其在AI领域的投资。但据PitchBook的追踪，自2015年以来，苹果已经进行了30次AI领域的收购，其收购战略主要集中在AI的消费应用上，也包括机器学习部署和前沿设备的操作技术等。

除此之外，为AI应用设计半导体芯片的公司也在收购或投资公司，以促进芯片的应用。譬如，根据英国服务咨询机构Dealroom的估算称，英伟达在2023年参与了35笔AI领域的交易，较上一年大幅增长，成为AI领域最活跃的投资者之一。据报道称，英伟达投资组合中的所有AI公司都是英伟达芯片或软件的客户。例如，其投资组合内的Hugging Face是一家为AI开发者提供数据和工具的供应商，CoreWeave则是一家专门从事依赖英伟达图形处理器（GPU）的高性能计算应用的云基础设施公司。

FTC已经盯上了科技巨头的AI投资

根据美国美富律师事务所（Morrison & Foerster），虽然2023年全球并购活动十分低迷，但AI和其他新兴技术市场保持强劲势头。

AI投资热潮已经引起了美欧监管者的关注。去年12月，英国竞争和市场管理局（CMA）、欧盟反垄断监督机构以及美国联邦贸易委员会（FTC）相继透露，正在审查微软对OpenAI的投资是否为某种形式的并购，以及是否违反了反垄断法。

富而德律师事务所美国反垄断业务合伙人莱布尼切克 （Jan Rybnicek）此前对第一财经记者表示，虽然没有哪一行业可以免于反垄断审查，但近期数字市场领域的交易引起了监管机构广泛关注。“人工智能（AI）是一个新兴的受关注领域，特别是在消费者保护和数据隐私方面。”他称。

今年1月底，FTC进一步要求谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊、OpenAI和Anthropic提供有关AI投资的信息，以“仔细审查企业与AI提供商的合作关系和投资，从而在内部更好地了解这些关系及其对竞争格局的影响”。

据美媒报道，几个月来，FTC一直在与美国司法部就如何分工审查重大AI投资和收购进行谈判。一般来说，价值超过1.19亿美元的拟议交易，公司就需要寻求监管机构批准。FTC或美国司法部将审查交易对竞争的影响以及是否可能违反反垄断法。

FTC主席莉娜·汗（Lina Khan）曾在去年表示，在云计算领域有大量投资的公司可能会想方设法将规模较小的竞争对手挤出AI业务，因为这些模型通常需要大量的数据和计算能力，因此需要确保大公司不会通过AI领域的交易压制竞争对手。

微软和谷歌等科技巨头已表示将配合FTC的要求。谷歌在一份声明中说，该公司并不拥有Anthropic技术的独家使用权，谷歌的投资为AI公司与竞争对手的合作保留了空间。微软也表示，该公司和OpenAI等公司的合作正在促进竞争和加速创新。

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高雅

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